Alumina para onde ir
Notícias de 20 de outubro: O aumento dos custos, melhorando a demanda e a oferta, sob a influência da perturbação no terceiro trimestre, os futuros de alumina são uma atitude ascendente. O preço futuro uma vez subiu para 3.203 yuans/ton, depois de entrar em setembro, ofuturos de aluminapreço abriu um amplo padrão de volatilidade, após o feriado do Dia Nacional, os altos e baixos dos preços são mais evidentes, principalmente devido a mudanças nos fundamentos, não se espera que a oferta de produção traga a forte realidade e as fracas expectativas de longo prazo flexibilização do prazo entre a contradição, além disso, o custo caiu para fazer com que a alumina abaixo do suporte enfraquecesse. Depois de entrar no quarto trimestre, qual é o desempenho da oferta e da demanda? Como será interpretado o preço futuro da alumina?
A produção de alumínio eletrolítico está temporariamente estável
Em setembro, a capacidade operacional doméstica de alumínio eletrolítico aumentou ligeiramente, principalmente devido à continuação da produção de alguns projetos de transferência de capacidade em Yunnan e Guizhou, algumas empresas apareceram manutenção em pequena escala, e a capacidade de outras áreas não mudou muito, no entanto, devido à proporção doméstica de alumínio-água aumentou mês a mês, resultando em um ligeiro declínio no volume doméstico de lingotes de alumínio eletrolítico em setembro, o Departamento Nacional de Estatísticas divulgou um relatório mostrando que, a produção de alumínio primário (alumínio eletrolítico) da China em setembro foi 3,58 milhões de toneladas, aumento de 5,3% ano a ano. Em outubro, não se espera que o lado da oferta interna flutue, a retomada da produção doméstica de concentrado de alumínio eletrolítico está basicamente concluída, ou não se espera nenhuma grande retomada da produção dentro do ano, o atualalumínio eletrolíticoindústria é lucrativa, de acordo com pesquisas e cálculos da Mysteel mostram que em setembro de 2023, o custo total médio ponderado da indústria de alumínio eletrolítico da China é de 15.845 yuans/tonelada, um aumento de 81 yuans/tonelada em relação ao mês anterior. O aumento dos preços do alumínio foi superior ao aumento dos custos, o que levou ao aumento do lucro médio da indústria do alumínio eletrolítico em setembro. Sob o apoio de melhores lucros, as empresas mantêm, na sua maioria, uma produção estável e não há redução activa da produção a curto prazo.
No terceiro trimestre deste ano, a precipitação em Yunnan melhorou significativamente, mas depois de a precipitação ter atingido o seu pico em Agosto, a precipitação em Setembro diminuiu ano após ano. Pela situação prevista em outubro, a precipitação em Yunnan ainda é menor do que o normal, e a possibilidade de tempo seco na estação seca deste ano não pode ser descartada. É relatado que na segunda quinzena de 2023 de setembro, o preço de comercialização da eletricidade na província de Yunnan começou a subir significativamente. Na segunda metade do mês, o preço médio das transações subiu para mais de 0,19 yuans. Contudo, um armazenamento de água melhor do que o esperado em Yunnan pode reduzir a probabilidade de uma redução significativa na produção local durante a estação seca. Portanto, a partir da atual situação de produção da refinaria de alumínio eletrolítico, antes da chegada da estação seca, os lingotes de alumínio ou ainda liberarão uma certa quantidade de incremento, deverá continuar a aumentar o início do alumínio eletrolítico em outubro, ou impulsionará o a demanda do mercado de alumina aumenta lentamente. Após a chegada da estação seca, ainda é preciso atentar para a influência do fornecimento de energia nas principais áreas produtoras na operação das refinarias de alumínio eletrolítico.
A oferta de alumina ainda é restrita no curto prazo, mas espera-se que aumente no longo prazo
Da situação atual da mina, o fornecimento doméstico de bauxita é relativamente apertado, é relatado que a mina nacional não tem notícias de retomada antecipada da produção, concentrada principalmente em Shanxi e Henan, e as chuvas na região norte têm um certo impacto na mineração, além disso, devido à inspeção ambiental de Guizhou, a reforma da mineração não foi concluída, resultando em uma oferta restrita de minério. Em termos de importações, o impacto da estação chuvosa da Guiné no calendário de embarque reduziu a importação de minério. Além disso, recentemente, o governo australiano considerou incluir minério de ferro, bauxita e carvão coque e outros minerais em sua "lista de minerais principais", o que despertou preocupação generalizada, pesquisa e análise da SMM, se a bauxita for incluída na lista de minerais principais de A Austrália tornou-se um facto estabelecido, a estabilidade das importações de bauxite da China pode causar certos riscos. A China importou cerca de 35 milhões de toneladas de bauxite por ano da Austrália nos últimos anos, e o risco político pode fazer com que essas importações e preços flutuem.
Além da oferta restrita de bauxita, a produção da refinaria de alumina também é afetada pelo comissionamento e manutenção de equipamentos. Da atual situação de produção do lado da oferta, após o feriado, a produção doméstica de refinarias de alumina não é tranquila, uma série de empresas de alumina no sul e norte do país para retomar a produção lentamente, empresas de alumina no sudoeste da torrefadora concentrada revisão, e Chongzuo umaluminaplanta afetada pela tensão do minério mais difícil de alcançar a produção, o aumento da oferta após o feriado é significativamente menor do que o esperado, agravar o mercado pode fluir a tensão local. Além disso, após a entrada no outono e inverno, a região Norte poderá ter a possibilidade de redução da produção ambiental, embora a torra de curta paragem possa ter um impacto limitado na produção final real, mas levará a uma redução da oferta faseada, o o mercado spot está apertado e o preço tem um aumento de curto prazo. No entanto, tendo em conta o excesso de capacidade global de alumina e menos restrições à retoma da produção, espera-se ainda que a oferta a longo prazo aumente ou limite a sua vantagem.
No geral, o custo da alumina caiu em comparação com o período anterior, e o lado da oferta e da procura está numa realidade forte e num padrão de expectativas fraco, sob a influência disto, a volatilidade dos futuros de alumina é mais óbvia. Embora o lado da demanda de curto prazo da produção de refinarias de alumínio eletrolítico seja estável, o lado da oferta das empresas de alumina para retomar a produção é lento, e a recente expansão da base da demanda de arbitragem para os negócios atuais intensificou a tensão no mercado spot, o o preço de mercado desempenhou um forte apoio, o preço à vista pode levar o preço futuro a retornar à tendência fundamental, os futuros de alumina de curto prazo abaixo ou ainda há algum suporte. No entanto, após a chegada do período seco, as fábricas de alumínio eletrolítico ainda enfrentam a possibilidade de cortes de produção, e a oferta de alumina a longo prazo ainda deverá aumentar, a oferta e a procura de alumina podem diminuir, e o preço de custo a lógica pode dominar.
